Dlaczego agregatory zaniżają likwidacje

Giełdy udostępniają strumień zdarzeń likwidacji, ale część największych celowo go ogranicza. Binance od kwietnia 2021 publikuje najwyżej jedną likwidację na sekundę na instrument, niezależnie od tego, ile ich faktycznie nastąpiło; podobne limity miały lub mają inne duże giełdy. Zanim zaufasz liczbie z agregatora, sprawdź w dokumentacji API, czy giełda publikuje wszystkie likwidacje, czy tylko próbkę. W spokojnym rynku to bez znaczenia. W chwili gwałtownego ruchu, gdy w jednej sekundzie likwidowane są setki pozycji, strumień pokazuje jedną.

Właśnie w momentach, w których likwidacje są największe i najważniejsze, dane są najbardziej okrojone. Agregator sumuje to, co dostał, i pokazuje liczbę, która w dniu dużego ruchu może być ułamkiem prawdy. Co gorsza, stopień zaniżenia zależy od tempa ruchu, więc porównania między dniami są zniekształcone w sposób nieliniowy.

• Traktować dane o likwidacjach jako dolną granicę, nie wartość.
• Patrzeć na zmianę open interest w tym samym oknie: gwałtowny spadek OI przy ruchu ceny to zamknięcia przymusowe i dobrowolne razem, więc wyznacza górną granicę likwidacji, których strumień nie pokazał.
• Porównywać wolumen w tej samej sekundzie: prawdziwe likwidacje mieszczą się gdzieś między liczbą raportowaną a całym wolumenem tej sekundy. Jeśli raportowana likwidacja to ułamek procenta wolumenu w sekundzie gwałtownego ruchu, strumień na pewno nie pokazał wszystkiego.

Serwisy publikują nagłówki „miliard dolarów likwidacji”, które są zaniżone, a mimo to robią wrażenie. Prawdziwa skala jest większa, a więc i wpływ likwidacji na ruch ceny jest większy, niż wynika z powszechnie cytowanych danych.