Delta na rynku spot kontra kontrakty
W krypto ten sam instrument handlowany jest równolegle na spot i na kontraktach wieczystych, więc delta istnieje w dwóch wersjach. Różnica między nimi jest jedną z najbardziej użytecznych informacji, jakie order flow daje w tym rynku, i prawie nie występuje na rynkach tradycyjnych.
Na rynku spot handluje się aktywem na własność, więc obok detalu i animatorów widać tam popyt tych, którzy chcą monety trzymać: funduszy, spółek, długoterminowych posiadaczy. Część największych zakupów instytucji idzie jednak przez biura OTC i na taśmie giełdowej jej nie widać. Na kontraktach dominuje spekulacja z dźwignią: pozycje krótkie i długie otwierane na godziny lub dni. Delta spot mówi o popycie na aktywo; delta kontraktów mówi o pozycjonowaniu spekulantów.
- Delta spot dodatnia, kontrakty dodatnia: zgodny ruch, częściej trwały.
- Spot dodatnia, kontrakty ujemna: aktywo jest kupowane, a spekulanci grają na spadek; częste na dołkach, potencjał do wyciśnięcia krótkich.
- Spot ujemna, kontrakty dodatnia: spekulanci kupują z dźwignią, a prawdziwy popyt się wycofuje; typowe dla szczytów.
- Obie ujemne: zgodna sprzedaż.
Kiedy delta kontraktów mocno przewyższa deltę spot, cena kontraktu odjeżdża od spot, rośnie premia i funding. To samo zjawisko widoczne z trzech stron: order flow, ceny i kosztu utrzymania pozycji.
Porównywanie delt wymaga danych z tej samej klasy pochodzenia i podobnej płynności, o czym w module IX. Delta spot z małej giełdy porównana z deltą kontraktów z największej giełdy pokazuje różnicę giełd, nie rynków.
Autor:mmvxky, profil w serwisie XOpublikowano 1 września 2026