Funding, kto komu płaci
Kontrakt wieczysty nie wygasa, więc nic nie zmusza jego ceny do zbieżności z ceną spot. Funding to mechanizm, który to wymusza: okresowa opłata przepływająca między długimi i krótkimi, w zależności od tego, czy kontrakt jest droższy, czy tańszy od spot.
Zwykle co osiem godzin, a na wielu parach co cztery lub co godzinę, giełda rozlicza funding. Stawka wynika ze średniej różnicy między ceną kontraktu a indeksem spot w całym okresie, nie z jednej chwili, i obciąża tylko pozycje otwarte w momencie rozliczenia. Jeśli kontrakt jest droższy od spot, czyli kupujący pozycje długie są gotowi przepłacać, długi płacą krótkim. Jeśli tańszy, krótcy płacą długim. Wartość otwartych pozycji długich i krótkich jest zawsze równa; funding mierzy, która strona bardziej napiera na cenę. Stawka to zwykle setne części procenta od wielkości pozycji, nie od depozytu; przy dźwigni to ma znaczenie.
- cena spot
- cena kontraktu wieczystego
Wysoki dodatni funding oznacza tłum w długich pozycjach, czyli euforię i dużą wrażliwość na spadek: kiedy cena rusza w dół, długie pozycje są likwidowane i pogłębiają ruch. Ujemny funding to lustrzana sytuacja. To nie jest sygnał do handlu sam w sobie, tylko informacja o tym, kto jest „na krawędzi”.
Przy stawce jedna setna procenta co osiem godzin roczny koszt to około jedenaście procent wielkości pozycji. Przy dźwigni dziesięć razy to sto dziesięć procent Twojego depozytu rocznie. Dlatego długie trzymanie pozycji, która płaci funding, z reguły nie ma sensu, jeśli można to samo zrobić na spot. Strona, która funding otrzymuje, ma odwrotnie: dla niej to dochód, choć niepewny, bo stawka zmienia znak.
Częste pytania
Kto komu płaci funding?
Strona, po której jest większa presja na cenę. Przy dodatniej stawce płacą pozycje długie krótkim, przy ujemnej odwrotnie. Giełda tych pieniędzy nie zatrzymuje, jest tylko pośrednikiem rozliczenia.
Czy wysoki funding to sygnał do handlu?
Sam w sobie nie. Mówi tylko, po której stronie stoi tłum i kto jest wrażliwy na ruch w przeciwną stronę. Jest to informacja o ustawieniu rynku, a nie powód do zajęcia pozycji.
Autor:mmvxky, profil w serwisie XOpublikowano 1 września 2026